El mercado público de valores colombiano. Agentes e instrumentos

El mercado de capitales se divide en dos grandes grupos: el primero, hace referencia al mercado bancario o intermediado; en este tipo, los establecimientos de crédito son los principales protagonistas. En Colombia, los establecimientos de crédito son los Bancos Comerciales, las Compañías de Financiamiento Comercial y las Corporaciones Financieras. No obstante lo anterior, además de los establecimientos de crédito, a esta primera división del mercado de capitales, también pertenecen otras entidades como Sociedades Fiduciarias, Compañías de Seguros, Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías, denominadas instituciones financieras no bancarias. En esta primera división el proceso de transferencia del ahorro a la inversión se hace a través de una entidad intermediaria, en consecuencia, es la entidad quien asume el riesgo de cualquier incumplimiento por alguna de las partes y no es el ahorrador o inversionista quien asume estos riesgos. 
El segundo grupo, se refiere al mercado bursátil, de instrumentos o no intermediado, del que hacen parte, principalmente, las Sociedades Comisionistas de Bolsa, las cuales son las accionistas principales de la Bolsa de Valores de Colombia. En este mercado el riesgo no lo asume la entidad que intermedia entre compradores y vendedores de títulos valores, o entre inversionistas y emisores de títulos valores. El riesgo en este caso lo asumen los agentes que intervienen en el mercado, bien sea, desde una posición pasiva (quienes buscan o necesitan recursos) o una posición activa (con excedentes de liquidez y, por lo tanto, capacidad de inversión).